发信人: fasterhigher(千里驴)
整理人: aaa234(2003-09-25 10:28:44), 站内信件
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甩掉你的鸡肋! 从沉淀成本的角度去思考
www.homeway.com.cn 【2003.07.09 15:51】经济日报
一直骄傲自己有一个很超脱的生活原则————周末永远属于我自己，远离工作。
刚上市的电影，买它一个DVD，捧着恰恰香瓜子……啊哈，美妙至极。可上个周末就比
较泄气，新买的碟片，无聊、滥俗，但一想到花了8元钱买的，唉，挺两个小时看完
吧。我的时间就这样荒废了，晚上我瞪着天花板在想————难道我这两个小时就值8
元钱？
西方经济学里有一个概念叫沉淀成本（sunk cost）。已经发生的一切都是既成事
实，对于其后发生的变化都应该看作是一个全新的开始，其中那部分没有重新选择机会
的投入或开支，即是“沉淀成本”。就像我买碟，在我发现它很乏味的时候，我花的那
8元钱，就是“沉淀成本”，不管我看还是不看这部很冤大头的电影，8元钱都一去不复
返了。没有再选择机会的沉淀成本，其实已不再是有意义的成本，不管它有多大，况仅
8元乎？
事实证明，我们有时候确实面临非常有限的再选择的机会和再选择空间，几乎没有
退路，但我们又常常会把这时候的成本无限失真放大，造成一种非常低效率的尴尬局面
————前景黯淡，却又舍不得放手，食之无味，弃之可惜，形同鸡肋。
在股市里，股民持股的浮动亏损就是沉淀成本，相当于亏损部分已从账户里划出。
如果后来浮动亏损减少，则相当于该持股升值创造的新的赢利，并不能改变原来的亏损
已经发生过的事实。也就是说，一只股票降3毛，后又涨了2毛，这与该支股票降了1毛
钱的事实，对于持股者来说，并不是等同的。因为如果持股者在股票降了3毛后，毅然
决然转投另一只股票，说不定他会有每股挣5元的“命相”。
同样的道理，我们假设某个项目已经进行了前期开发并有相当的投资，但由于种种
原因停滞了一段时间，公司是继续投资项目，还是适时中止呢？这种背景下，如果项目
中止，已经投入且无法追回的各种资源和资本就是沉淀成本，这也体现了投资的不可逆
性。如果继续进行项目，在技术、市场等因素变动性很大的现状下，必然需要对项目进
行重新定位并评价，评价的结论是“项目是否有价值继续”的惟一依据；不能因为项目
的历史投入，来决策是否继续投资。
所以对于决策者来说，一个真正有经济意义的成本，是相对于机会而言的。没有可
再选择的机会，就没有真正的成本可言。沉淀成本是一种历史性的成本，对决策而言已
经是不可控的，它并不能决定当前行为或未来决策，它是决策的非相关因素。（梁晓亮
）
( 经济日报 )
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