发信人: lazylu()
整理人: aaa234(2003-10-08 06:45:18), 站内信件
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【 在 15125500 的大作中提到：】
:常常听说中国资本市场不成熟，经近两年来中国的股市变化来看。真是的太不成熟了。先不说那些中小投资者，就以中国的经济学者来说。年前，不停的听到学者们抛出中国股市5.60倍的市赢率，太危险了。可不知，在银行利率只有不到2%的情况下，这不是正常的吗？为什么呢？听我慢慢说来。
: 在中国，因为没有良好的资本流通体系，人们手上的钱只有做生意，买股票和存银行几种方式。做生意的话小笔资金也不能起到什么作用，也就是说大部分的人只能在银行和股市中选，银行的利率是2%时，它的市赢率不就是50倍吗？如此为什么不选股市呢？跌的话大不了不理他，每年红利不管他怎么分，不是到我帐上就是在每股竟资产里。与我何损。涨的话还有外块，和乐而不为呢？
: 为什么，国外只有2.30倍呢？因为它们利率比我们高啊！再说他们还有良好的资本流通体系，不说别的，他们还有良好的债卷体系，而我国除了国债，还有什么好的债卷我们可以买到呢？其实有很多好的企业，因为急需用钱，可以高息来筹戳。可是没有良好的债卷体系，他们只好找银行。而银行也不一定会借，与国与民都有损。而有了债卷市场的话，我们也会有更多的投资途径。闲话少说，再来说说中国股市。
: 为什么，他又会象那些学者所说的一样，应声而跌呢？
: 这就多少反映出中国投资者的心理不成熟，人家说风是风，说雨是雨。
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:......
天啊……你知道什么是市盈率吗？是上市企业股票的价格除以当年的利润，不是投资额除以投资收益！能用2%的利率算出50倍的市盈率，你有对金融最基本的概念吗？
另外你知道企业发行债券是怎么一回事吗？你以为在国外企业债券是要发就发的吗？美国的国库券在全国债券市场上占的比重你知道吗？什么是完整的资本流通体系？企业能发债券就是完整的资本流通体系了吗？
至于你的“我只要有一个比存银行收益多的保正，而切还有更多赢利的机会。”这就更不是什么道理了，股市的收益等于利率加风险溢利，这已经是几十年前的旧理论了，假如凭这个就能纵横股市50年，恐怕现在全世界都发了。
还是回头好好学学基本的理论再来发表你的大作吧。
（BTW：中国股市5.6的市盈率是哪里的数据？）
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