发信人: gupiao()
整理人: gupiao(2000-02-25 23:33:33), 站内信件
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股票的起源和发展 股票的产生 股票市场的影响作用
股票的基本要素 股票的基本特征 股票的基本分类
股票的起源和发展
股票至今已有将近似400年的历史。股票是社会化大生产的产物。随着人 类
社会进入了社会化大生产的时期，企业经营规模扩大与资本需求不足的矛 盾日益
突出，于是产生了以股份公司形态出现的，股东共同出资经营的企业 组织；股份
公司的变化和发展产生了股票形态的融资活动；股票融资的发展 产生了股票交易
的需求；股票的交易需求促成了股票市场的形成和发展；而 股票市场的发展最终
又促进了股票融资活动和股份公司的完善和发展。所 以，股份公司，股票融资和
股票市场的相互联系和相互作用，推动着股份公 司，股票融资和股票市场的共同
发展。
4.股票市场的不利影响
股票市场的活动对股份制企业，股票投资者以及国家经济的发展亦有不利 影
响的一面。股票价格的形成机制是颇为复杂的，多种因素的综合利用和个别 因素
的特动作用都会影响到股票价格的剧烈波动。股票价格既受政治，经济， 市场因
素的影响，亦受技术和投资者行为因素的影响，因此，股票价格经常处 在频繁的
变动之中。股票价格频繁的变动扩大了股票市场的投机性活动，使股 票市场的风
险性增大。
股票市场的风险性是客观存在的，这种风险性既能给投资者造成经济损 失，
亦可能给股份制企业以及国家的经济建设产生一定的副作用。这是必须正 视的问
题。
股票的产生
股票最早出现于资本主义国家。在于17世纪初，随着资本主义大工业的发 展
，企业生产经营规模不断扩大，由此而产生的资本短缺，资本不足便成为制 约着
资本主义企业经营和发展的重要因素之一。为了筹集更多的资本，于是， 出现了
以股份公司形态，由股东共同出资经营的企业组织，进而又将筹集资本 的范围扩
展至社会，产生了以股票这种表示投资者投资入股，并按出资额的大 小享受一定
的权益和承担一定的责任的有价凭证，并向社会公开发行，以吸收 和集中分散在
社会上的资金。世界上最早的股份有限公司制度诞生于1602年， 即在荷兰成立的
东印度公司。股份有限公司这种企业组织形态出现以后，很快 为资本主义国家广
泛利用，成为资本主义国家企业组织的重要形式之一。伴随 着股份公司的诞生和
发展，以股票形式集资入股的方式也得到发展，并且产生 了买卖交易转让股票的
需求。这样，就带动了股票市场的出现和形成，并促使 股票市场完善和发展。据
文献记载，早在1611年就曾有一些商人在荷兰的阿姆 斯特丹进行荷兰东印度公司
的股票买卖交易，形成了世界上第一个股票市场， 即股票交所。目前，股份有限
公司已经成为资本主义国家最基本的企业组织形 式；股票已经成为资本主义国家
业筹资的重要渠道和方式，亦是投资者投资的 基本选择方式；而股票的发行和市
场交易亦已成为资本主义国家证券师场的重 要基本经营内容，成为证券市场不可
缺少的重要组成部分。
股票市场的影响作用
股份公司，股票和股票市场无疑对资本主义国家的企业的经济发展起到了 积
极的作用。 股份公司，股票和股票市场不是资本主义所特有的。我国是一 个社
会主义国家，在发展有计划商品经济的条件下，同样可以利用股份公司的 企业组
织形式，股票筹资的方式和股票市场的调节机制，为发展社会主义的有 计划的商
品经济服务，它的积极做用是：
1，对国家经济发展的作用
(1)可以广泛地动员，积聚和集中社会的闲散资金，为国家经济建设发展服
务，扩大生产建设规模，推动经济的发展，并收到“利用内资不借内债”的效 果
。
(2)可以充分发挥市场机制，打破条块分割和地区封锁，促进资金的横向融
通和经济的横向联系，提高资源配置的总体效益。
(3)可以为改革完善我国的企业组织形式探索一条新路子，有利于不断完善
我国的全民所有制企业，集体企业，个人企业，三资企业和股份制企业的组织 形
式，更好地发挥股份经济在我国国民经济中的地位和作用，促进我国经济的 发展
。
(4)可以促进我国经济体制改革的深化发展，特别是股份制改革的深入发 展
，有利于理顺产权关系，使政府和企业能各就其位，各司其职，各用其权， 各得
其利。
(5)可以扩大我国利用外资的渠道和方式，增强对外的吸纳能力，有利于更
多地利用外资和提高利用外资的经济效益，收到“用外资而不借外债”的效 果。
2，对股份制企业的作用
(1)有利于股份制企业建立和完善自我约束，自我发展的经营管理机制。
(2)有利于股份制企业筹集资金，满足生产建设的资金需要，而且由于股票
投资的无期性，股份制企业对所筹资金不需还本，因此可长期使用，有利于广 泛
制企业的经营和扩大再生产。
3，对股票投资者的作用 从股票投资者的角度来说，其作用在于：
(1)可以为投资者开拓投资渠道，扩大投资的选择范围，适应了投资者多样
性的投资动机，交易动机和利益的需求，一般来说能为投资者提供获得较高收 益
的可能性。
(2)可以增强投资的流动性和灵活性，有利于投资者股本的转让出售交易活
动，使投资者随时可以将股票出售变现，收回投资资金。股票市场的形成，完 善
和发展为股票投资的流动性和灵活性提供了有利的条件。
股票的基本要素
什么是股票？
股票是股份公司发给股东(出资者)证明其投资入股，并有 权取得股息收入的
凭证，也是股份公司对出资者表示股东权力的证书。股票 的拥有者即是股东，是
股份公司的所有者。但是，真正有权支配公司的所有 者实际上是掌握较多股票份
额的大股东。股票的拥有者一般不能向股份公司 退股，抽回自己的投资。但是，
股票是一种有价凭证，股票可以转让，可以 买卖或作为抵押品。股票本身没有价
值，它之所以可以买卖并有价格，原因 在于股票的拥有者可以凭借股票定期向该
股份公司获取股息收入和分红。
股票的基本要素包括：面值，市值，股息，分红和股权。
(一)面值
面值是股份公司在发行的股票票面上所标明的金额，即票面金额。股票 面值
通常以每股为单位，股票上市发行公司将其资本额分为若干股，每一股 所代表的
资本额，即为每股面值。股票的面值是固定的。亦有某些股票是没 有面值的。股
票面值的作用之一是可以确定每一股份对股份公司所占有的一 定比例。
(二)市值
市值即为股票的市场价值，亦可以说是股票的市场价格，它包括股票的 发行
价格和交易买卖价格。股票的市场价格是由市场决定的。股票的面值和 市值往往
事不一致的。股票价格可以高于面值，也可以低于面值，但股票第 一次发行的价
格一般不低于面值。股票价格主要取决于预期股息的多少，银 行利息率的高低，
及股票市场的供求关系。其公式为：股票价格=(预期股 息)/银行利息率。
股票市场是一个波动的市场，股票市场价格亦是不断波动的。股票的市 场交
易价格主要有：开市价，收市价，最高价，最低价。收市价是最重要 的，是研究
分析股市以及抑制股票市场行情图表采用的基本数据。
(三)股息
股息是指股份公司按股票分额的一定比例支付给股票持有者的收入。股 息是
股份公司把每股投资应得的收入所为利息配给股东。优先股的股息是固 定的，按
一定的比率取得；普通股的股息可以随公司利润的增减而增减。
股息一般以三种形式存放：1.现金股息，以现金的形式支付股息；2.股 票股
息。3.财产股息，即以公司的其他证券等财产形式分配股息。对投资者 来说，以
现金形式分配股息的方法较为理想，其次是股票形式分配股息。但 是，客观因素
很多，因此，公司以何种形式发放股息要取决于该公司的实际 可能。
在股息的分配程序上，一般有四个日期：1.股息宣布日。2.除去股息 日。投
资者在该日期购买这种股票不能参与股息的分配。3.股权登记日。投 资者在该日
期办理股权登记才有权分配股息。4.股息发布日。公司向投资者 发放股息的日期
。
(四)分红
分红是股份公司在赢利中每年按股票份额的一定比例支付给投资者的红 利。
普通股可以享受分红，而优先股一般不享受分红。股份公司只有在获得 利润时才
能分配红利。
股份公司分红主要有两种形式：1.现金分红。以现金支付红利。2.股票 分红
。以本公司的股票作为分红。
股息和分红是有区别的！在数量上，股息的比率一般是固定的，而分红 却随
公司的赢利状况可多可少；在时间上，股息发放时间于年初或年底，也 可以分期
多次发放，而分红一般在次年年初发放；在来源上，股息不一定从 赢利中发放，
而分红必须从赢利中发放；在对象上，普通股不一定获得股 息，视公司的状况而
定，而优先股一般有股息收入的保障。
(五)股权
股权即股票持有者所具有的与其拥有的股票比例相应的权益及承担一定 责任
的权力。股东根据所持股票份额的大小，享用参与公司经营的不同权 力；股东有
公司利润的分配权，股东可以根据所持股票份额的大小，获得一 定的收入和分红
；股东具有公司剩余财产的索偿权，即公司解散或破产时， 股东可以根据所持股
份要求赔偿，但股东按其所持股份对债权人承担有限责任。
股票的基本特征
股票作为股份公司发给股东作为入股凭证并借以取得股息的一种有价证 券，
它是投资入股的凭证，代表着对一定的经济利益的分配支配权，亦是在 市场上
可以转让，买卖，流通的一种有价证券。它的基本特征为：
(一)无期性
无期性即股票投资者的长期性。一旦买入某一公司的股票，投资者就 不能
中 途向公司退股，抽回投资。但是，由于存在股票交易所，投资者可以 通过股
票交易所卖出或转让他的股票，收回投资。
(二)权责性
即股票投资者具有参与股份公司经营，赢利分配和承担有限责任的权力和 义
务。股东 一般有参加公司股东大会的权力，具有投票权也可以看做是参与 经营
权。股东也有利益分配权。在索偿时，优先股优先于普通股，普通股只有 在优先
股索偿后，如有剩余财产，才可索偿。股东权责的大小，取决于股东股 票份额在
公司股本中所占的比例。比例大，权责大。掌握公司20%的股份，基 本可以控制
该股份公司，完全控制一个股份公司，至少有该股份公司51%的股 份。
(三)流通性
股票可以随时在股票市场上买卖，转让。它也可以作为一种抵押品，所 以，
股票持有者可以随时将股票买卖，转让而获得现金。无记名股票的转让只 要将股
票交付给收让人，即可达到转让的法律效果。记名股票的转让则要在卖 出人盖章
背书后才可转让。
(四)风险性 即股票投资收益的风险性。虽然股票投资的收益率较高：领取股
息，享受分 红，买卖差价利润。但高收益必然有高风险。一是股票发行公司经营
亏损，甚 至是破产的危险；二是股票市场价格变动的风险。对股票市场得投机者
来说， 在股票市场剧烈动荡的情况下，很可能损失惨重，倾家荡产。股票市场的
股票 价格取决于股票的预期收益和市场利息率的对比关系， 但也受政治，经济
， 社会以及股份公司自身经营因素的影响，特别是股票市场供求力量对比变化的
因素的影响。在特殊情况下，股票市场的股票价格还会发生大起大落的股价动
荡。由 于股票具有变动性，波动性的特点，因此助长了股票市场的投资特别 是
投机活动，而股票市场交易的投机性必然决定 了股票投资的风险性。股票是证券
市场的重要融资方式，债券是证券市场的 另一种基本融资方式，它们的基本区别
在于：股票是一种无确定期限的常期 投资，而债券具有明确的期限性，到期即可
收回本息；股票的收益不固定， 但一般高于债券，而债券的收益固定，有相对稳
定的股息收益；股票持有人 具有参加企业经营，主要是利益分配的权力和有限的
责任，而债券价格变化 幅度小，但收益也小，风险也小。
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任股海潮涨潮落，你犹坐船头，谈笑风生。
要是再能做到赔了不叫“哭”，就更可爱了。
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