发信人: ezhen(亦枪)
整理人: mathis1222(2004-06-21 19:46:34), 站内信件
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写这篇“感说”之前有朋友说，你这篇的题目是不是大了些。我也觉得大了些，实非我的学力所能及。但是还是想写下去，不为别的，只是想说说真话。首先声明的 是，这篇“感说”写不成洋洋洒洒的理论文章，理论功底既不扎实，逻辑亦不严密，论证也不充分。诸君辜妄听之。这样的观点根本不可能被主流所接受，也不可能被主流媒体刊载。所以也不想写的太费力，有兴趣的同仁可以互相探讨。
《猜想》的 观点是建立在《亦枪股市感说（一）中国股市的特色》基础上的。有时间的话，感兴趣的诸君可以参阅拙文。在网址bbs.innetclub.com经济版可以查到。
到目前为止，有以下几个“猜想”，以后想到的在说不止：
一、 现在的股市是牛市吗？我认为：所有的股市从长远趋势上来说都是牛市，每一次“熊市”不过是长远牛市中的低谷而已。下一次升涨一定能够超过上一次的高点。这在哲学上是完全是成立的，事物的发展总是所谓的“波浪式前进，螺旋式上升”，这在股市中有最明显的轨迹。经济大萧条，股市崩盘在西方几百年的历史中多次发生，但是总能够浴火重生，得到更大的发展，如果中国股市有那么一天也是很正常的事情，直到现在还没有真正发生过。我们就把股市上涨的阶段叫做“牛市”吧，狭义的“牛市”。几个月几年的熊市在几百年的股市历史中不过是瞬间，但是对持有某一只股票的人，某一个时段的人却可能是他的一生的噩梦，是他一辈子的血汗。看看股市季K线图，以每次的低点划一条最简单的直线，长期的趋势就是“向上”，甚至连每一波牛市的最高点也完美的被一条直线穿在一起。这一波下跌的低点，从季线看应该在1100――1200间，我搞不清楚的是，股市的起点是从95点算起，还是从325点算起。无论从哪里算起下跌到1100——1200后都是顺理成章的事情，以后如何，还要看以后的事情发展。其实预测头部和底部是最愚不可及的事情，中国的头或者底部会有人告诉你的（这个问题以后在详细论及）。
二、 那么现在现在到底是牛市还是熊市呢？我们知道，股票市场中没有永远的牛市，也没有永远的熊市，牛熊交替出现的。从96年股市从325点到2001年的2245点是牛市还是熊市，自然是牛市了。相反的，很简单的，既然牛市已经过去了，那么熊不是站在你的的眼前吗？你也许会说，这是牛市的阶段性调整。而且这种调整中还会有短期的牛市。那我只好叫你死多头，死牛了。
三、 股市需要来一次熊市，熊市是牛市浴火重生的机会。股票需要选择和淘汰。股市结构性矛盾，股权的分离，股价的二元异化，都需要股市在低位来一次趋向真实合理价位的调整。中国A股市场上A股的价格，大家扪心自问，是合理的吗？是高估还是低估？国际市场包括在香港、美国、新加坡等国际市场上上市的中国概念股恐怕最有参考价值，而且在那里上市的公司可以说比在国内上市的资产质量、盈利能力前景要好的多。股价却远低于国内市场的价格，难道是合理的吗？以前的中国股市还可以说是初生的婴儿，偏离正常是可以接受的，如果在他越来越长大的时候还不走上正轨的话恐怕就说不过去了，而且还会酿成大错。股价是扭曲的、股价是分离的，如果是长此以往的话，危险可想而知。WTO加入了，国内市场和国际市场慢慢要接轨了，资本流动越来越容易了，中国的金融市场问题堆积如山，风险在增长中，就象中国经济领域中的三峡大坝，降低水位才能够降低风险。
四、 还好，中国股市不是中国经济的晴雨表，这个中国特色其实对现实中国经济是件好事情，中国股市低迷不振中国经济照样可以蒸蒸日上。但是，如果突然的崩盘的杠杆效益就可能引起的社会动荡，那就不是太好受的了。因此，那些深层次的矛盾没有解决之前，还是低位运行的好。所以国家选择了慢慢把市场打下来，市场如此低迷，股票照样发，血照样抽，没有丝毫给股市加加热的政策，不是国家政策无言的宣告吗？
五、 全流通的问题不解决，股权的二元化，是中国股市中最大的挑战，也是不可逃避的难关。难就难在利益的分配，难就难在“上与下交争利”还是“还利于民”，股票上市的最大利益者是国有股和法人股的持有者，他可以用相对流通A股很低的价格得到绝对的控股权，而流通股的持有者没有任何的话语权，上市公司分明就是大股东的提款机。为了既得利益者的 利益，现在大股东控股的地位不能够改变，所谓“国有资产不能够流失”，怎么办？现在的症结是法人股的价格和市值的差距，那就跌吧，市值跌到和法人股的价格差不多，那问题不就解决了？大股东的控股权没有改变，股票价格也回归了真实，技术上完成了熊市的阶段，真是一箭多雕啊。
六、 还有个更大胆的想法：政治的因素也是股市不得不跌的原因，那就是“台湾问题”祖国统一的问题，现在看来，武力统一难以避免的，而且似乎时间也不多了。这也是悬在头上的一把利剑，行动开始之前股市肯定是要下来的，这是脚趾头也想的到的问题。还有，武力统一的后果是怎样的，是不是要面临封锁，经济要倒退，那是个天大的问号！
暂时就是这些想法，让我觉得股市要跌，而且我觉得，跌是件好事情。当然，跌也不是一步到位的，也会是跌跌涨涨，逐波下落。
《猜想》的观点是建立在《亦枪股市感说（一）中国股市的特色》基础上的。有时间的话，感兴趣的诸君可以参阅拙文。在网址bbs.innetclub.com经济版可以查到。
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